歲末年初之際，在各大新能源行業論壇及企業年會上，多位專家及企業家不謀而合地指出了新能源電池行業“產能結構性過剩”、“寡頭效應明顯”、“深度洗牌進行時”等行業現狀。

根據統計數據顯示，2017年，電池產業鏈重組項目有35個，有34個項目公布了交易金額，總額超465億元。2018年，受產能過剩、產品價格下跌、回款難、融資難、銀行放貸收緊、并購重組審核趨嚴等多重因素影響，新能源電池行業“錢荒”蔓延，本以為今年的投資并購將相對2017年降溫，然而，今年企業對于并購重組更加謹慎，但在汽車電動化不可逆轉的大勢下，大手筆并購事件頻現。

粗略統計，2018年，44個并購事件中，公布交易金額的有37個，總金額約875.36億元，平均交易金額23.65億元。被并購的企業中，電池及電池系統、正極材料上游原材料、新能源汽車領域的標的較為熱門：有15家為電池及電池系統，12家為正極材料及上游礦產資源，7家為新能源車及零部件產銷，3家為設備制造，2家為電池隔膜，還有負極材料、導電劑、電解液、六氟磷酸鋰各1家。

從兼并購的類型來看，跨界并購超半數(達到24個)，17個為同一主業間的橫向并購，3個為上下游產業鏈縱向并購。

在傳統燃油車產銷連續負增長，發展動能不足，而新能源汽車產銷不斷攀升的大環境下，上市公司實施多元化戰略，尋求新的利潤增長點，通過并購切入新能源行業是相對迅速的方式。

此外，2017年新能源電池行業最終宣告失敗的案例有10起左右，2018年也不少：中葡股份終止收購鹽湖提鋰資產、科陸電子終止收購騰遠鈷業控股權、中環投資終止要約收購京威股份、京威股份收購卡威再告失敗、格力集團逾52億元要約收購長園集團20%股份告吹、雙杰電氣終止重組天津東皋膜、國民技術收購斯諾實業未見下文、納川股份與萬通地產先后終止收購星恒電源、金冠股份終止收購寶優際、海倫哲4億元收購鋰電池被否、金沙江資本收購日產電池業務流產、新日恒力放棄收購宇航汽車、中葡股份終止收購國安鋰業、永興特鋼放棄收購并轉讓所持合縱鋰業全部股權……超過14個并購事件失敗。

值得注意的是，有數據顯示，截至2018年12月25日，A股市場年內共公告了450起重組，其中，已完成149起，連續第四年出現下滑。

對此，監管層開始對并購重組規則進行優化。今年9-10月，為回應市場需求，不到兩個月，證監會和中國證券投資基金業協會發布8項有關并購重組的政策，簡政放權，鼓勵市場化并購，提高審核效率。其中，放寬募集配套金額規模和用途的限制，可以用于補充上市公司和標的資產流動資金、償還債務。

政策利好，2019年新能源電池行業并購重組熱潮有望持續。中國汽車工業協會原常務副理事長、國家發改委特邀專家張書林曾指出，自今年開始，中國新能源汽車產業已經進入了競爭發展與結構調整并重的新時代，預計2020年以后，將逐步進入企業兼并重組的高峰階段。

北汽集團黨委書記、董事長徐和誼也公開表示，無序擴張擴產能導致汽車產業過剩問題嚴重，汽車企業單打獨斗沒戲，產業鏈要進行多方協同，要加快并購重組和資源整合才可能勝出。

并購是一項高收益與高風險伴生的業務，并購失敗也并非全然不好。堅瑞沃能、猛獅科技等受累并購的鏡鑒猶在，而新能源電池行業的優質標的已經越來越少，上市公司在考慮并購時，需要更加理性。

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