2018年5月29日,比亞迪官方公布了其控股子公司比亞迪汽車工業(yè)向合資品牌騰勢新能源增資4億元,另外戴姆勒大中華區(qū)投資有限公司也對騰勢新能源增資4億元,雙方共同增資達到8億元,至此比亞迪汽車工業(yè)和戴姆勒大中華區(qū)投資有限公司對騰勢新能源股份持有仍各占50%。

“開荒”新能源高端市場,騰勢“啃老”已8年

作為戴姆勒和比亞迪的合資品牌,騰勢可以說是含著金湯匙出生的新能源車企也不為過。在2010年,戴姆勒和比亞迪簽署了備忘錄,共同出資6億元,以50:50的股比成立了以技術(shù)合資的新能源汽車公司——騰勢。

2014年9月騰勢首款電動車上市,其中時尚版和尊貴版補貼前售價分別為36.9萬元和39.9萬元。在當(dāng)時,接近40萬的高昂定價不難看出騰勢品牌對用戶定位就處于高端人群。從產(chǎn)品本身來看,騰勢不僅是中國第一款正向研發(fā)的純電動汽車,也是第一個按照C-NCAP五星級標(biāo)準(zhǔn)打造的產(chǎn)品,車門鉸鏈、車身螺絲、飾條卡口等零部件均由戴姆勒供應(yīng)商提供,在安全性方面也在國標(biāo)碰撞測試的基礎(chǔ)上增加了側(cè)柱碰撞、翻滾試驗、火燒實驗等,保證騰勢作為高端產(chǎn)品的應(yīng)有安全品質(zhì)。

在新能源市場起步初期就瞄準(zhǔn)了高端純電動汽車市場的騰勢來說,無疑是一次開荒式突破,但是這一較高的品牌定位也讓騰勢的市場窗口變窄。2015年騰勢年銷量2888輛,2016年銷量2287輛,2017年銷量4713輛。和北汽新能源、江淮、比亞迪甚至是知豆這樣的以“代步工具”、“占號車”定位的爆款相比,騰勢全年的銷量的確不值得一提。銷量基數(shù)太小的結(jié)果也造成了騰勢整體營收方面的尷尬:2015到2017年,這三年騰勢分別虧損 5.7億、13億和4.8億元。顯然,不能實現(xiàn)“走量”的騰勢,也必然導(dǎo)致入不敷出。

造車燒錢:騰勢的“虧損”不能叫虧損

據(jù)悉,騰勢今年前四個月賬面虧損為1.22億,也就是說騰勢目前還難以實現(xiàn)盈利。其實不僅是騰勢如此,即便是火熱的特斯拉同樣處在燒錢的境地,“第一季度營收達到34億美元,同比上漲26%,凈虧損7.1億美元,同比上漲115%,自由現(xiàn)金從上季度虧損2.77億美元擴大到10億美元。”基于這樣的財務(wù)狀況,頻繁傳出其創(chuàng)始人埃隆·馬斯克破產(chǎn)的傳言也就不足為怪了。

造車,是一項燒錢運動。蔚來汽車創(chuàng)始人兼董事長李斌也表示過“新創(chuàng)企業(yè)造車至少需要200億”;威馬汽車創(chuàng)始人沈輝在今年2月表示,已經(jīng)募集近200億人民幣的資金;小鵬汽車目前也已經(jīng)獲得近百億的資金……而這些巨額的資金投入都無法看到收回的進程。

造車是一項燒錢運動,是由于產(chǎn)品誕生前需要一個漫長且巨額的投入期,從團隊、設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)、甚至是渠道、售后、營銷等等,只有當(dāng)產(chǎn)品量產(chǎn)并獲得一定的銷量基礎(chǔ)后才能有所回報。所以在新能源君看來,在產(chǎn)品還未獲得大規(guī)模交付的前提下都只能算是持續(xù)的投入期,這個時候賬面上的虧損并不能被稱之為虧損。以騰勢為例,隨著年銷量的提升,其虧損情況已經(jīng)有所好轉(zhuǎn)。

二度增資,比亞迪真不差錢?

在自身還不具備“造血”功能時,必然只能依靠“輸血”。繼去年5月比亞迪和戴姆勒雙方向騰勢共同增資10億元之后,今年雙方再度增資8億也就在情理之中了。

只不過,對于當(dāng)前的比亞迪來說騰勢或許已成重負(fù)。從5月初就有消息稱比亞迪市值蒸發(fā)700億,第一季度比亞迪一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債高達140.39億元,相較上期98.74億元上漲了42%。受制于補貼下滑、銷量變化以及其他投入的增加,在比亞迪汽車營收巨幅下滑的檔口,再掏出4億給騰勢必然不會那么“豪爽”。

當(dāng)然,在新能源君看來比亞迪二度增資騰勢雖然有騎虎難下的無奈,但也是必然的選擇。從投資角度分析,比亞迪前后已經(jīng)為騰勢注入了的財力和人力,此時放棄就意味著糧草用盡的騰勢前功盡棄。而從市場層面看,比亞迪和騰勢可以組成上下兩個品牌矩陣,是自主品牌向上的必然選擇。近年來吉利與沃爾沃成立了領(lǐng)克,長城獨立推出WEY,一直在品牌形象上飽受詬病的比亞迪實際上更需要一個全新的形象,騰勢繼承了戴姆勒的百年血統(tǒng)也讓其充滿了優(yōu)勢。

擁有8億之后,騰勢得以續(xù)命,但可以預(yù)料不久后還會有下一個8億。所以擺在比亞迪面前的是,這場持久戰(zhàn)般的投入會不會是無底洞?而騰勢則需要繼續(xù)在品牌認(rèn)知和渠道上掘進,盡快實現(xiàn)自身造血功能而逐步擺脫依賴。